新能源汽車查騙補和補貼調整情況下,長期看好三元、混動和充電樁

近期媒體報道,國務院親自牽頭嚴查新能源車騙補,同時擬改變補貼方式。若網傳方案落地,則6-8米和8-10米的大客車補貼額度下調近50%,導致2016年新能源客車銷量下滑,甚至可能出現同比例下滑。但我們認為16年新能源乘用車銷量的增長動力主要來自于北京、上海等地牌照限購政策的擠壓。此外我們認為新能源專用車有望實現較大增長,因此我們預計2016年廣義新能源乘用車銷量有望翻倍達到50-55萬輛。本次嚴查騙補及補貼政策可能出現的調整符合我們3月以來的判斷,我們預計其將對新能源汽車板塊將產生階段性的負面影響,但隨著未來新能源乘用車銷量增長、動力電池國標、油耗積分與新能源積分等政策紅利的落地,看好新能源汽車產業鏈長期發展,其中尤其看好三元鋰電池產業鏈和混動產業鏈,而新能源汽車的持續放量對充電樁的銷量也有明顯的帶動作用。三元產業鏈我們重點推薦電池制造商億緯鋰能、材料供應商當升科技、六氟磷酸鋰和電解液供應商天賜材料,碳酸鋰供應商天齊鋰業,隔膜供應商滄州明珠等,重點關注金杯電工;推薦混動廠商科力遠;推薦充電樁供應商中恒電氣、科士達、和順電氣等;推薦高壓直流繼電器供應商宏發股份。

儲能開辟電網調頻市場

近日,陽光電源公告控股子公司陽光三星4月7日與山西國科節能(晉能電力集團全資子公司)簽約在山西省內實施“儲能技術在發電廠調頻應用”示范項目。我們認為,隨著電網大規模遠距離輸送的開展,風電和光伏大規模的接入造成地區電網間歇性和波動性的凸顯,頻率控制是保障電網安全穩定首當其沖需要解決的問題。同時,在電網調頻中,火電從啟動到出力穩定需要幾個小時的時間,這也就需要儲能裝置的接入來快速響應電網的調頻需求。儲能領域我們重點推薦南都電源、陽光電源、雄韜股份、彩虹精化、圣陽股份。

電力體制改革穩步向前,實現規則重建

昆明電力交易中心公開招募股東6席,按照發電企業、電力用戶、地方電網企業、售電企業等分類。此前3月1日北京電力交易中心和廣州電力交易中心同時掛牌成立,北京電力交易中心由國家電網圈子組建,廣州電力交易中心由南方電網控股,股權比例為三分之二。而作為省級的電力交易平臺的昆明電力交易中心股權結構更分散,云南電網公司對昆明電力交易中心相對控股,很可能最終占比低于50%。更加多分散的股權有利于發電企業、電力用戶、電網企業、售電企業更多的參與到實際運行當中,利益相互制衡,有利于推動電改的發展,電改的市場化進程穩步向前,而各個示范省份之間也是各有千秋。電改趨勢下,我們看好綜合能源服務商的崛起,重點推薦積成電子、涪陵電力、炬華科技、中恒電氣、新聯電子等;關注交易軟件和平臺提供商國電南瑞。